Les algorithmes de conseil en investissement sont-ils fiables ?

juin 23, 2020

Article de Gabrielle de Neve, Head of ASEAN Markets.

Un matin, alors que j’étais en voiture pour me rendre dans une autre ville – à un moment où le télétravail n’était pas encore la norme, et mes trajets matinaux étaient jonchés d’embouteillage – j’étais reconnaissante d’avoir une application de navigation. Un trajet qui m’aurait pris 30 minutes en-dehors de l’heure de pointe allait me prendre 45 minutes et quelques détours, au lieu de 60 minutes (voire plus) sans cette application pour me conseiller des itinéraires bis qui évitent les ralentissements.

Beaucoup de gens ont déjà vécu une situation similaire, et le parallèle entre les algorithmes de applications de navigation et les algorithmes des conseils en investissement est facile à faire – certains dirons même qu’il l’est trop – mais il m’a permis de penser à la manière dont je gérais mes investissements. Je compte sur un algorithme tous les jours pour éviter d’être ralentie sur mes trajets en voiture ; ne devrais-je pas faire de même pour mes investissements ? Est-ce que j’appellerais une seule personne pour me conseiller sur la meilleure route à prendre quand je suis coincée dans les embouteillages ? Probablement pas. Et si je savais que cette personne me répondrait en utilisant une application de navigation pour me conseiller ? Là, ça change la donne.

Il est facile de comprendre pourquoi les algorithmes de conseil en investissement sont de plus en plus utilisés, que ce soit pour des conseils en libre-service (aussi appelés les robo-advisors) ou pour des conseils donnés par des conseillers. De la même manière que les applications de navigation utilisent des données historiques et actuelles comme l’heure ou le jour de trajet et les conditions météorologiques pour identifier le meilleur itinéraire à prendre pour atteindre une destination, les algorithmes de conseil en investissement peuvent donner de précieux conseils en recueillant des données sur les préférences et croyances en investissement des investisseurs, et des données de marchés historiques et actuelles.

Lorsque des évènements imprévisibles engendrent des turbulences, que ce soit sur les routes ou sur les marchés financiers, les algorithmes ont la capacité d’automatiquement recalculer la meilleure trajectoire, nous sortant des chemins les plus embouteillés (souvent les chemins les plus connus des utilisateurs) pour nous amener sur des chemins que nous n’avons peut-être jamais envisagés avant. Sans une application pour vous guider dans ce processus, seriez-vous sortis de l’autoroute embouteillée pour prendre un chemin inconnu dans une région peu familière ? Vous l’auriez peut-être fait, mais sans doute avec moins de conviction et plus de mauvais virages qu’avec l’aide de votre application.

Les algorithmes de conseil en investissement peuvent-ils prédire le futur et garantir que vous ne perdrez rien sur les marchés financiers ? Aujourd’hui, c’est fortement improbable : il y a toujours des événements imprévisibles qui peuvent venir à l’encontre d’une prévision. C’est également vrai pour les applications d’aide à la navigation qui ne peuvent pas garantir à 100% en combien de temps vous arriverez à destination car il n’est pas (encore) possible de prévoir les obstacles tels que les manifestations soudaines ou les accidents impliquant des véhicules transportant des produits chimiques hautement inflammables. En revanche, ces applications incorporent immédiatement ces informations à mesure qu’elles deviennent disponibles de même que leurs conséquences (une route fermée, un embouteillage qui prend de l’ampleur) et recalculent le nouvel itinéraire optimal. Les algorithmes d’investissement se comportent de manière très similaire : les obstacles imprévus de même que leurs conséquences sur les marchés sont immédiatement incorporés dans les données utilisées par l’algorithme, qui va recalculer un nouveau portefeuille optimal étant donné les changements sur les marchés.

Jusqu’à ce qu’il soit possible de prédire les marchés financiers avec certitude, le plus important pour un algorithme est de pouvoir réagir : détecter des mouvements de marché, anticiper les changements à faire, et les exécuter de la meilleure manière possible.

Si les algorithmes de conseil en investissement, tout comme les algorithme d’aide à la navigation, garantissent qu’elles donneront le meilleur conseil étant donné les informations à leur disposition et qu’elles proposeront un itinéraire bis en cas d’évènement imprévu, ça explique leur succès et pourquoi les investisseurs y ont recours pendant les temps turbulents.