Au cours des dernières années, les FinTech ont bouleversé l’industrie des services financiers, transformant la manière dont les individus interagissent avec les marchés et gèrent leur patrimoine. Des innovations comme le trading mobile, les robo-conseillers et les plateformes sociales ont démocratisé l’investissement, le rendant accessible à un public plus large.

Cependant, ces avancées ont aussi entraîné de nouveaux défis, amplifiant les biais comportementaux et augmentant les risques de décisions impulsives (He et al., 2024). Cet article explore comment les innovations FinTech et l’évolution des comportements des investisseurs transforment les services financiers. Nous analyserons leur impact sur l’investissement de détail, les défis posés par ces changements et les stratégies mises en place par les institutions financières pour y répondre efficacement.

 

L’évolution de l’investissement de détail grâce à la FinTech

Depuis plusieurs décennies, la technologie a révolutionné l’investissement de détail. En commençant avec les plateformes de trading en ligne dans les années 1990, permettant aux investisseurs individuels de gérer leurs portefeuilles sans intermédiaire. Aujourd’hui, les innovations FinTech ont encore accru cette accessibilité. Les applications de trading mobile, les robo-advisors et les communautés d’investisseurs sur les réseaux sociaux ont fait de l’investissement une activité courante.

Pendant la pandémie de COVID-19, des millions de nouveaux investisseurs ont rejoint les marchés, attirés par des revenus disponibles, pour explorer des opportunités financières (ETF Stream, 2021). L’essor de ces nouveaux acteurs a modifié les dynamiques de marché et l’accès aux opportunités financières, démocratisant ainsi des ressources auparavant réservées aux institutions financières (Finance Magnates, 2023).

 

La montée des investisseurs de détail et leur participation dans le marché financier

#1 Le trading des investisseurs de détail

Les investisseurs de détail sont aujourd’hui une force significative sur les marchés mondiaux. Aux États-Unis, leur volume de trading est passé de moins de 10 % en 2010 à plus de 18 %, en grande partie grâce aux plateformes FinTech. En 2020 seulement, plus de 5 millions de nouveaux comptes de trading ont été ouverts via des applications mobiles simplifiant le processus d’investissement (Brière, 2023).

#2 Une portée mondiale et un enthousiasme croissant 

Cette tendance ne se limite pas aux États-Unis. L’Europe, l’Asie et l’Afrique connaissent une expansion similaire, les plateformes mobiles permettant aux investisseurs d’accéder à divers types d’actifs, comme les actions ou les cryptomonnaies (Feyen et al., 2021). L’émergence de cette nouvelle classe d’investisseurs transforme les dynamiques de marché. Les institutions financières doivent s’adapter à cette évolution en proposant des services inclusifs et flexibles répondant aux attentes d’un public toujours plus technophile (Brière, 2023).

Les applications de trading mobile: un équilibre entre accessibilité et risques

#1 Un équilibre entre accessibilité et risques 

Les applications de trading mobile ont rendu l’investissement aussi simple que les achats en ligne. Avec des fonctionnalités comme le trading sans commission, les mises à jour en temps réel et des interfaces gamifiées, elles attirent des milliers d’utilisateurs.

Cependant, cette facilité d’accès présente des risques. Des études montrent que les utilisateurs mobiles sont plus enclins à des transactions fréquentes et risquées que ceux utilisant des plateformes traditionnelles (He et al., 2024). Une étude a révélé que les investisseurs via mobile sont 67 % plus susceptibles d’acheter des actifs volatils dans l’espoir de gains rapides (Kalda et al., 2021). Ce comportement, appelé « chasse au rendement », est renforcé par les notifications d’application qui déclenchent des décisions impulsives (Weisenthal, 2014).

Les jeunes investisseurs, en particulier les hommes, sont plus enclins à des comportements impulsifs sur ces plateformes, influencés par leur engagement accru et leur sensibilité aux fluctuations du marché à court terme (Brière, 2023). Si les applications mobiles réduisent les barrières à l’investissement, elles amplifient aussi les biais cognitifs qui poussent à de mauvaises décisions. Les entreprises doivent donc éduquer les investisseurs et concevoir des applications limitant ces erreurs.

#2 Réseaux sociaux et social trading : des influences sur les décisions d'investissement

Historiquement, l’investissement a toujours été une activité sociale, où les investisseurs partageaient des conseils et des informations. Aujourd’hui, avec des plateformes comme StockTwits et eToro, les investisseurs peuvent discuter, élaborer des stratégies et même copier des transactions en temps réel.

Mais cette dimension sociale peut aussi avoir des effets négatifs. Elle favorise l’effet de mode, où les décisions sont prises sur la base de leur popularité plutôt que sur des bases solides (Sagar et al., 2023). Les réseaux sociaux créent aussi des “filter bubbles”, où les investisseurs ne reçoivent que des informations confortant leurs opinions. Une étude sur StockTwits a révélé que ses utilisateurs ont tendance à suivre des personnes partageant leurs idées, renforçant ainsi l’effet d’éch chambre, qui peut conduire à des décisions erronées (Engelberg et al., 2022).

Si les réseaux sociaux enrichissent l’expérience d’investissement, ils accentuent aussi les biais cognitifs. Pour atténuer ces risques, les institutions financières doivent proposer des outils offrant des perspectives équilibrées, comme des analyses de marché objectives et des services de conseil personnalisés.

#3 Robo-conseillers : diversification et inclusion financiére 

Les robo-conseillers révolutionnent la gestion de portefeuille en utilisant des algorithmes pour construire des portefeuilles diversifiés, réduisant les risques et optimisant les rendements. Ils automatisent également le rééquilibrage et l’optimisation fiscale, alignant les propositions d’investissements avec les objectifs des utilisateurs (Berkolde, 2024).

Avec des coûts réduits et des exigences de capital minimales, les robo-conseillers rendent les conseils financiers accessibles à un public plus large. Une étude américaine a montré que la participation des classes moyennes aux marchés boursiers a augmenté de 59 % après l’adoption des robo-conseillers, notamment parmi des groupes auparavant exclus des services de conseil traditionnels (Brière, 2021).

Cependant, pour répondre aux besoins diversifiés des investisseurs, ces solutions doivent continuer à innover.

 

Le role des institutions financieres 

S'adapter aux nouveaux comportements des investisseurs 

#1 Prioriser l'éducation financiere

Avec l’arrivée massive de nouveaux investisseurs, l’éducation financière est devenue une nécessité. Des outils innovants, comme l’apprentissage gamifié ou la réalité virtuelle, peuvent rendre la formation plus engageante et efficace.

#2 Modèles hybrides de conseil digital

Si les robo-conseillers offrent des solutions économiques, de nombreux investisseurs ont encore besoin d’une interaction humaine. Une enquête du Forum économique mondial a révélé que 80 % des investisseurs apprécient les conseils digitaux, mais seulement la moitié en bénéficie actuellement (World Economic Forum, 2024). Les modèles hybrides combinant intelligence artificielle et conseillers humains peuvent combler ce besoin, offrant un accompagnement personnalisé et une réassurance émotionnelle en période de turbulences.

#3 Solutions d’investissement personnalisables

Les investisseurs de détail manquent souvent de diversification, se concentrant sur quelques actions ou cryptomonnaies. Les institutions financières peuvent proposer des portefeuilles sur mesure, adaptés aux objectifs et au niveau de risque de chaque individu. Par exemple, l’indexation directe permet aux investisseurs d’adapter leurs portefeuilles tout en maintenant une diversification efficace (Brière, 2023).

 

Vers un avenir financier plus inclusif et durable

Les FinTech transforment l’investissement de détail en élargissant l’accès et en favorisant l’autonomisation financière. Toutefois, elles posent aussi des défis, allant de l’amplification des biais cognitifs à l’augmentation des comportements à risque. Les institutions financières doivent s’adapter à ces évolutions en offrant des ressources éducatives, des modèles hybrides de conseil et des solutions d’investissement flexibles. En anticipant les attentes des investisseurs modernes, elles joueront un rôle clé dans la construction d’un écosystème financier plus inclusif et durable.

 

Sources: 

He, He and Jones, Laurence and Lu, Yun and Gepp, Adrian, Technology-Enabled Innovation in Financial Markets and Retail Investors a Systematic Literature Review. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=4953621 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4953621

How coronavirus changed financial markets forever. (2021, June 28). ETF Stream. https://www.etfstream.com/articles/how-coronavirus-changed-financial-markets-forever

The Democratization of Investing: How Fintech is Empowering the Masses. (2023, July 5). Financial and Business News | Finance Magnates. https://www.financemagnates.com/fintech/investing/the-democratization-of-investing-how-fintech-is-empowering-the-masses/

Brière, M. (2023). Retail Investors’ Behavior in the Digital Age: How Digitalization is Impacting Investment Decisions. Social Science Research Network. https://doi.org/10.2139/ssrn.4506007

Feyen, E., Frost, J., Gambacorta, L., Natarajan, H., & Saal, M. (2021). Fintech and the digital transformation of financial services: implications for market structure and public policy. Bank for International Settlements. https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap117.pdf

Kalda, A., Loos, B., Previtero, A., & Hackethal, A. (2021). Smart(Phone) Investing? A within Investor-Time Analysis of New Technologies and Trading Behavior. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3765652

Weisenthal, J. (2014, July 6). Return-Chasing Behavior. Business Insider. https://www.businessinsider.com/return-chasing-behavior-2014-7

Sagar, Balu & Gaikwad, & Deshpande, Madhura & Gautam, Indu. (2023). Role of Social Media Information in Influencing Investment Preferences of Retail Investors: An Empirical Study. Journal of Informatics Education and Research. 3. 2293. 10.52783/jier.v3i2.381.

Engelberg, J., Mullins, W., Banerjee, S., Acunto, F., Doran, J., Fedyk, A., Fresard, L., Garfinkel, J., Heimer, R., & Hirshleifer, D. (2022). CU-Boulder. https://willmullins.net/papers/Echo_public_Feb2022.pdf

Berkolde, L. (2024, October 15). Robo-advisors: A comprehensive guide to automated investing. Mintos Blog. https://www.mintos.com/blog/what-is-a-robo-advisor/

Brière, M. (2021). The Impact of Robo Advising on Individuals’ Savings and Investment Decisions. https://www.efama.org/sites/default/files/files/Roboadvisors%20overview%20Efama%202021%2 012%2015.pdf

In collaboration with Accenture The Future of Financial Advice. (2024). https://www3.weforum.org/docs/WEF_The_Future_of_Financial_Advice_2024.pdAdmin. (2024, November 22).

‌